【投資アノマリー】セルインメイ『株は5月に売り9月に買え』で稼げる?

【投資アノマリー】セルインメイ(SELL IN MAY)とは

5月の投資アノマリー【セルインメイ(SELL IN MAY)】というワードを、投資をしたことのある人なら一度は聞いたことがあるのではないでしょうか。

 

投資アノマリーとは、はっきりとした理論的な根拠を持つわけではないにもかかわらず、経験的に観測されているマーケットの規則性のことです。

 

有名なアノマリーの一つに、金曜ロードショーでジブリ作品が放映された翌週の月曜日は株や為替が大荒れするという『ジブリの法則』というものがあります。

 

セルインメイとは、アメリカ株式市場で生まれた有名な相場格言で、5月から9月にかけて相場は下がりやすいと言われているから、5月に株を一旦売って相場から離れましょうというものです。

 

鯉のぼりのように空(相場)を優雅に泳いではくれないかもしれません。

 

なぜ5月に株が売られやすいのか

投資アノマリー通りに相場が動く場合は、5月は株価が下がりやすい傾向があるとされています。

 

株価は年末に高値をつけるケースが多く、高値の時には信用取引の買いが増加する傾向があるようです。

 

株の信用取引は半年以内に反対売買をして決済する必要があるため、年末(12月頃)に買っていた株を半年後(5月頃)に売る取引が集中するによって株価が下がりやすいと言われています。

 

株価が上昇気流に乗りやすい年末に買われた株が、信用取引のルールのよって5月ごろに決済されるため、5月から9月にかけて株式相場はの下落の一因になります。

 

必ず5月は株価が下がるわけではない

株式相場の基本『株価が安いときに買って、買ったときよりも安いときに売る』が理想的な売買方法です。

 

買ったときよりも安いタイミングが5月ごろでは無かった場合は、5月に売るこはせずにそのまま持っておくことだってあり得ます。

 

単に投資家が「5月は下がるとよく言われるから売っておこう」という心理が働くことによって、売り注文が増えて株がが下がりやすくなっているのかもしれません。

 

現象の背景にある理屈や根拠がはっきりしないが、何となく市場参加者の間で存在が認識されている現象であって、必ずしも5月に株価が下落するわけではないようです。

 

セルインメイの本当の意味

5月アノマリー通り株価が必ず下落するかどうかは誰にも分からず、アノマリーに逆らって上昇する可能性もあります。

 

セルインメイの正式名称は『Sell in May and go away, and come on back on St. Leger’s Day』で『株は5月に売って、セント・レジャー・デーまで戻ってくるな』という意味

 

セント・レジャー・デーとは、”セント・レジャー・ステークス”と呼ばれるアメリカで毎年9月の第2土曜日に行われる競馬の大レースが由来。

 

セント・レジャー・ステークスはアメリカで行われるイベントであるため、日本市場には当てはまりません。

 

とはいえ、米国株の動向は正解中の株価に影響を及ぼすのは間違いないので、日本の株価にも連動してくると言われています。

 

セルインメイは2021年どうなる?

2021年は投資アノマリー通りセルインメイはくるのかどうか考察していきます。

 

2020年から騒がれだした新型コロナウイルスが依然として猛威を振るっているのにも関わらず、米国株価は最高値を更新し続けています。

米国株式チャート

引用元:DIAMOND online

 

高値をつければつけるほど「5月は下がるとよく言われるから売っておこう」という心理が働きやすくなり、天井で梯子を外されることを恐れて売りが集中するのではないかと思っています。

 

はっきりとした理論的な根拠を持つわけではないにもかかわらず、経験的に観測されているマーケットの規則性は無視できません。

 

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